Renegade Partners Mitbegründer Renata Quintini und Roseanne Wincek haben in ihrer Karriere schon alles gesehen - insbesondere in den letzten vier Jahren, als sie ihren ersten Fonds starteten, als die COVID-Pandemie zuschlug und die wirtschaftliche Achterbahnfahrt, die folgte, navigierten.

Jetzt, mit einem zweiten Fonds in Höhe von 128 Millionen Dollar - und einem Plan, bis zu 10 Millionen Dollar in 20 Start-ups zu investieren - sprechen Quintini und Wincek mit TechCrunch-Redakteur Kirsten Korosec in der Equity-Show über die Anfangszeit ihres ersten Fonds, was sie bei einem Start-up suchen und was den Wandel weg von Mega-Fonds antreibt.

Quintini und Wincek erinnerten sich an den Druckmoment ihres ersten Fonds. Der VC-Firm schloss diesen Fonds im März 2020, nur wenige Tage vor den Aufforderungen zum Schutz vor COVID-19.

"Wir haben scherzhaft gesagt, wir mussten eine Hütte im Sandsack bauen", witzelte Quintini. "Aber dann begann der Technologiemarkt gegen Ende zu steigen, die Dinge normalisierten sich. Und dann kam der Optimismus, und das Pendel schlug in die andere Richtung. 2021 ist eine ganz andere Geschichte."

Unabhängig von der Volatilität haben das Duo ihre Anlageformel nicht geändert. Es beginnt damit, festzustellen, wer im Laufe der Zeit die wahren Wertschöpfer sein werden, sagten die beiden.

Renegade entschied sich dann, seinen ersten Fonds in Zyklen zu investieren, um die Marktschwankungen zu verringern, priorisierte Diversifikation und suchte nach dem, was sie als "dauerhafte Geschäfte" beschrieben.

"Wenn die Musik aufhört, wer bekommt dann einen Stuhl?" fragte Quintini und antwortete dann: "Dauerhafte Geschäfte in Märkten, die wichtig sind."

Diese Strategie setzt sich mit dem zweiten Fonds fort, bemerkte Wincek.

"Den Markt zu timen ist unmöglich, richtig? Also das einzige, was man tun kann, ist konsequent sein", sagte Wincek. Sie fügte hinzu, dass sie auch nach den exogenen Verschiebungen suchen, die im Markt nicht verschwinden werden.

Eine kürzliche Verschiebung, die das Duo im Podcast erwähnte, war der Trend weg von Mega-Fonds hin zu kleinen oder mittelgroßen Fonds in der Branche.

"Ehrlich gesagt sehen diese Plattformen immer weniger wie Risikokapitalgesellschaften aus und immer mehr wie ein BlackRock," sagte Wincek. "Und das ist in Ordnung. Es gab die Möglichkeit, das auf dem Markt aufzubauen." Später fügte Wincek hinzu: "Kluge Gründer verstehen, dass von einer kleinen, fokussierten Risikokapitalgesellschaft ein sehr unterschiedliches Produkt verkauft wird als von einer großen Plattform."

Beide haben einen Anstieg dieser kleineren Fonds festgestellt, der von den besten Generalpartnern bei diesen großen monolithischen Plattformen angetrieben wird, die traditionelles Risikokapital betreiben wollen und sich abspalten und ihren eigenen Weg gehen.

Equity ist der Flaggschiff-Podcast von TechCrunch, produziert von Theresa Loconsolo, und wird jeden Montag, Mittwoch und Freitag veröffentlicht. Abonnieren Sie uns auf Apple Podcasts, Overcast, Spotify und allen anderen Kanälen.

Sie können Equity auch auf X und Threads unter @EquityPod folgen. Für das vollständige Transkript der Episode, für diejenigen, die lieber lesen statt zu hören, werfen Sie einen Blick auf unser vollständiges Archiv von Episoden auf Simplecast.